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2018国家电网考试备考财会类之财务管理(5)

2018-03-12 11:28:28 事业单位考试网 http://bj.huatu.com/sydw/ 文章来源:北京华图

2018国家电网考试备考财会类之财务管理(5)由北京事业单位考试网提供:更多关于2018国家电网考试,财会类,财务管理,事业单位考试网的内容请关注北京事业单位考试网/事业单位考试网!或关注北京华图微信公众号(bjhuatu),事业单位培训咨询电话:400-010-1568。

  3.遵循的原则:

  (1) 只有增量现金流量才是与项目有关的现金流量

  (2) 考虑相关成本(差额成本、未来成本、重置成本、机会成本),不考虑非相关成本(沉没成本、过去成本、账面成本)

  (3) 不要忽视机会成本。即失去的收益,以现行市价计量,不考虑帐面成本。

  (4) 要考虑投资方案对其他项目的影响

  (5) 要考虑对净营运资金的影响。垫支及收回。

  4.固定资产更新项目的现金流量:

  继续使用和购置新设备的互斥选择方案。主要是现金流出,有残值收入也作为支出抵减。

  新旧年限不同,计算比较平均年成本。相同,比较总成本。

  旧设备平均年成本=[变现价值(丧失的收益)+年运行成本(P/A,i,n)-残值(P/S,i,n)]/(P/A,i,n)

  新设备平均年成本=[购置成本+年运行成本(P/A,i,n)-残值(P/S,i,n)]/(P/A,i,n)

  5.所得税和折旧对现金流量的影响

  (1)营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税

  (2)营业现金流量=税后净利润+折旧

  (3)营业现金流量=税后收入-税后付现成本+折旧抵税

  =收入*(1-税率)-付现成本*(1-税率)+折旧*税率

  注意问题:

  折旧问题:(一切按税法算)

  (1) 掌握折旧会计计算方法:直线法、年数总和法、双倍余额递减法

  (2) 残值按税法规定残值,不按实际残值

  (3) 使用年限一律按税法规定,不按实际年限

  最终报废残值与税法残值的差异

  (1) 如没有税法规定残值(或不考虑所得税),可视实际残值与税法残值一致,直接将该残值作为现金流量。

  (2) 如各给出税法、实际残值,考虑残值损失减税、净收入纳税

  实际>税法,纳税,现金流出

  税法>实际,抵税,现金流入

  (3) 旧设备变现价值:

  A、不考虑旧设备的原值和帐面价值,已发生,属沉没成本

  B、不考虑所得税时,旧设备的现金流出量直接是变现价值。

  C、考虑所得税时,当变现收入>帐面余额,应为流入(这样考虑变现收入纳税,应为现金流出,这实际未变现,所以是流入),反之亦然。

  固定资产更新决策中终结时残值变现的公式:

  现金流入量(+)=变现收入+(帐面余额-变现收入)*税率

  帐面余额:按税法计提折旧后的帐面余额或税法规定的残值额

  固定资产更新决策中旧设备残值变现时的公式:

  现金流出量(-)=-[变现收入+(帐面余额-变现收入)*税率]

  =-变现收入-(帐面余额-变现收入)*税率

  =-[变现收入-(变现收入-帐面余额)*税率]

  帐面余额:按税法计提折旧后的帐面余额

  (四)投资项目的风险处置

  净现值=汇总{每年现金流量/现值系数}

  1、调整现金流量法:调整分子,即把不确定的现金流量调整为确定的现金流量(去掉所有风险)后用无风险报酬率折现。

  2、风险调整折现率法:调整分母,即对高风险的项目,用较高的折现率计算净现值。

  3、使用企业当前的资本成本作为项目折现率的条件:

  一是项目的风险与企业当前资产的平均风险相同;等风险假设(经营风险)

  二是公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资。资本结构不变(财务风险)

  4、 实体现金流量法,要以企业的加权平均成本为折现率,股权现金流量法,要以股东要求的报酬率为折现率。两种方法计算的净现值没有实质区别。股权现金流量的风险大于实体现金流量的风险。增加债务不一定会降低加权平均成本。

  5、 如果不符合等风险假设,则不能使用企业的加权平均资本成本,而应当估计项目的风险,并计算项目要求的必要报酬率。而惟一影响股东收益的是项目的系统风险。

(编辑:刘冉)
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