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2016北京公务员考试时政热点:央行降息是否导致财富缩水?

2015-10-29 09:28 北京人事考试 http://bj.huatu.com/ 文章来源:北京人事考试网

  北京人事考试网时政热点频道第一时间发布每日国内国际时事政治热点、政策解读、理论观察、时事大事记及时事政治热点汇总等。今天我们关注2016北京公务员考试时政热点:央行降息是否导致财富缩水?

  10月24日,央行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。其中,一年期存款基准利率下调0.25个百分点。算下来,一年期的存款基准利率降至1.5%,如果与9月的CPI(全国居民消费价格指数)同比上涨1.6%相减,出现了“负数”。

  中国是否进入“负利率”时代?居民存款会出现哪些变化?

  降息是否导致财富缩水

  所谓“负利率”是指实际CPI高于一年期存款基准利率。统计数据显示,我国已连续两个月CPI高于一年期存款基准利率。通货膨胀跑赢了具有基准意义的一年期定期存款利率。这意味着,老百姓把钱存在银行会有贬值的可能。

  这次降息后,一年期存款的基准利率仅为1.5%。也就是说,如果不考虑上浮的情况,10万元存一年定期,到期本息合计101500元。而刚刚公布的9月份CPI为1.6%,如果物价维持1.6%的上涨速度,那么今天用10万元可以买到的商品一年后就需要101600元。也就是说,如果通过存款的方式放在银行,居民的财富缩水了100元。

  并不是所有的人都认同这样的逻辑。“用CPI比较不规范,CPI不是代表通货膨胀的唯一指标。”中国社会科学院财经战略研究院副研究员何代欣指出。

  “CPI是一个不断变动的数据,其波动幅度往往大于实际利率的波动。”何代欣说。

  比如,2014年1月的CPI是2.5%,2015年1月的CPI是0.8%,用波动较大的数据来断定居民存款利息跑不赢通货膨胀并不准确。此外,CPI核算体系中食品价格比重较高,代表性不足也增加了数据的不确定。

  何代欣告诉记者,个人将所有财富以一年期人民币存款方式储蓄下来,是一种非常极端的情况。降息与财富缩水的因果关系并不直接。个人和家庭财富的支配已经多元化了,实体投资、房产、有价证券、外汇和银行理财都是钱生钱的途径。

  在监管层面,“负利率”的说法也并不被认同。

  近日,央行调查统计司司长盛松成发文称:人民银行调查数据表明,本次降息后,10月24日~10月26日,商业银行新吸收的一年期定期存款实际加权平均利率为2.02%,高于9月份CPI同比涨幅0.42个百分点。因此,综合考虑各经济主体的投资理财行为,当前存款代替产品收益率普遍高于银行存款利率,更显著高于同期CPI水平。总体判断,目前我国仍处于“正利率”时期。

  值得关注的是,央行24日“双降”时,也放开了存款利率浮动上限。盛松成在文章中称,商业银行存款利率定价已具有完全的独立性。银行存款定价机制的新变化,决定了不能再直接使用存款基准利率与CPI的差值来判断“正利率”或“负利率”,而应重点关注两个指标,一是银行的存款挂牌利率,二是银行的实际存款利率。

  从存款挂牌利率来看,人民银行降息后,对于一年期个人定期存款挂牌利率,34家银行共出现9种不同的挂牌利率,平均利率水平为1.96%,较9月份CPI高0.36个百分点。其中最高利率水平为2.5%;工商银行、农业银行等挂牌利率最低的银行,利率也比基准利率高,为1.75%,较9月份CPI高0.15个百分点。

  人民银行标准化存贷款综合抽样统计数据显示,10月24日~10月26日,按照存款发生额统计,商业银行一年期定期存款实际加权平均利率为2.02%,是基准利率的1.35倍,高于9月份CPI0.42个百分点。其中,一年期个人定期存款加权平均利率约为2.01%,较挂牌平均利率高0.05个百分点,高于9月份CPI0.41个百分点。

  交通银行金融研究中心研究员刘学智告诉记者,从实际市场利率来说,不存在负利率,因为在基础利率之上,中小银行会有利率上浮,肯定比1.5%要高。“除了定期存款,银行推出的各种理财产品也很多,这些理财产品的收益也比CPI要高。”

  数据显示,9月份商业银行新发行的15355只人民币理财产品平均预期年收益率为4.08%,较9月份CPI高2.48个百分点。其中平均预期年收益率高于1.6%(9月份CPI同比涨幅)的产品有14528只,占比达94.61%。

(编辑:李昂)

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